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【IPO】企业学习平台云学堂赴美上市，向SEC提交纳斯达克上市招股书，代码"YXT"，附录招股说明书下载
2024年7月12日，江苏云学堂网络科技有限公司正式向美国证券交易委员会提交了F-1招股说明书（点击这里可以下载），计划以股票代码“YXT”在纳斯达克挂牌上市。云学堂成立于2011年，提供创新的SaaS数字化企业学习解决方案，拥有超过8200门课程，服务2434个订阅客户。根据招股书，2022年和2023年，云学堂的营收分别为人民币4.31亿元和4.24亿元。今年第一季度，云学堂的营收为人民币0.83亿元，2023年同期为人民币1.22亿元。
云学堂计划通过此次IPO募集资金，主要用于研发、营销、战略收购和一般公司用途。尽管面临与中欧国际工商学院的法律纠纷，云学堂仍对未来发展充满信心，致力于巩固其在数字化企业学习领域的领先地位。主要投资者包括腾讯和红杉中国等知名机构。云学堂通过此次IPO，希望进一步增强其市场竞争力和品牌影响力，助力企业客户实现数字化转型和持续成长。
【IPO】企业学习平台云学堂赴美上市，向SEC提交纳斯达克上市招股书，代码"YXT"
2024年7月12日，江苏云学堂网络科技有限公司（以下简称“云学堂”）正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了F-1招股说明书，计划以股票代码“YXT”在纳斯达克证券交易所挂牌上市。这一举措标志着云学堂在国际资本市场迈出了重要一步，展示了其作为中国数字化企业学习解决方案领军者的强大实力和发展潜力。
长期筹备与投行阵容
早在2021年7月，云学堂就已向SEC秘交上市文件。在这三年多的IPO筹备过程中，摩根士丹利、摩根大通、中金公司、德意志银行等头部投行均曾在不同时期为云学堂安排IPO事宜。直至递交F-1文件，云学堂的承销商阵容变成了EF Hutton LLC、老虎证券以及招银国际。今年2月6日，中国证监会国际合作司已披露了关于云学堂境外发行上市备案通知书。根据备案通知书，云学堂拟发行不超过17,020,000股普通股。
创新业务模式
云学堂成立于2011年，创新性地推出了软件与内容相结合的SaaS模式，以有效协助客户进行企业学习的数字化转型。具体来说，云学堂通过其软件帮助客户高效地大规模部署基于云的学习平台。同时，云学堂还提供涵盖客户整个企业学习过程的内容，这种内容亦带来了额外的盈利机会，并鼓励订阅续订和追加销售。
截至2024年3月31日，云学堂提供了超过8,200门课程，覆盖约20个行业，总学习时间超过20,500小时，其中包括超过6,800小时的专有课程。这些丰富的课程资源和专业的内容服务，帮助云学堂在市场上建立了良好的声誉，吸引了大量高质量的客户。
高质量客户群体
根据弗若斯特沙利文的报告，云学堂是中国最大的数字化企业学习解决方案提供商，按2023年总营收、订阅收入和订阅客户数量而言。截至2022年12月31日和2023年12月31日，云学堂的订阅客户数量分别为3439家和3230家；同期，云学堂订阅客户的净收入留存率分别为118.1%和101.4%。
截至2024年3月31日，云学堂拥有覆盖大约20个行业的2,434个订阅客户（自今年1月15日起，CEIBS PG不再被纳入财务报表），涵盖财富500强企业中的超180家，其中包括多个大型和高增长行业的领先企业，如新能源汽车、医疗保健和餐饮行业前20名企业中的10余家企业。截至2024年3月31日，云学堂订阅客户的净收入留存率为106.1%。
财务表现与市场定位
云学堂在招股书中详细披露了其财务表现。2022年和2023年，云学堂的营收分别为人民币4.31亿元和4.24亿元。今年第一季度，云学堂的营收为人民币0.83亿元，2023年同期为人民币1.22亿元。2022年和2023年，云学堂的净亏损分别为人民币6.40亿元和2.30亿元，同比收窄64%。今年第一季度，云学堂扭亏为盈，净利润为人民币0.35亿元，2023年同期则净亏损为人民币0.65亿元。
毛利率方面，云学堂在2022年、2023年和2024年第一季度的毛利率分别为54.0%、54.1%和62.6%。云学堂表示，随着规模经济的实现和运营效率的提高，公司整体毛利率将在长期内逐步提升。
法律纠纷及影响
在招股书中，云学堂详细披露了与中欧国际工商学院（CEIBS）的法律纠纷。2020年6月，云学堂通过收购Digital B-School China Limited和CEIBS Management Limited的全部股权，获得了CEIBS PG的控制权。然而，CEIBS公开声明云学堂侵犯了其知识产权，并在2021年1月向香港高等法院提交了破产清算申请。2024年1月15日，香港国际仲裁中心发布了部分最终裁决，宣判云学堂获得的21%股权转让在转让时无效，并且云学堂任命的董事无效。由于香港法院普遍支持仲裁裁决，云学堂自2024年1月15日起失去了对CEIBS PG的控制权，并将其从综合财务报表中剔除。
主要投资者及股东结构
成立至今，云学堂已获得朗玛峰创投、SIG海纳亚洲、云锋基金、大钲资本、腾讯、经纬创投、红杉中国、弘卓资本等知名机构的投资。IPO前，云学堂创始人兼董事长卢小燕直接持有云学堂16.9%的股份，联合创始人兼CEO祖腾及联合创始人丁捷分别直接持有云学堂2.4%及1.6%的股份。
此外，大钲资本持有云学堂20.1%的股份，为最大机构投资方；云锋基金、腾讯、SIG海纳亚洲、经纬创投和朗玛峰创投则分别持有15.1%、13.2%、7.1%、5.6%和5.3%的股份，亦为主要机构投资方。
募集资金用途
云学堂在招股书中表示，IPO募集所得资金净额的约40%将用于研发和技术投入，以增强和扩展产品解决方案；约20%将用于营销和品牌推广；约20%将用于能够补充现有业务的战略投资和收购；以及约20%将用于其他一般公司用途。
前景展望
尽管面临挑战，云学堂对未来的发展依然充满信心。公司将继续专注于客户的成功，通过提供高质量的数字化学习解决方案，帮助企业提升员工的学习效率和工作表现。云学堂相信，随着规模经济的实现和运营效率的提高，公司整体毛利率将在长期内逐步提升。
在市场竞争方面，云学堂表示，将继续加大技术创新和研发投入，不断提升产品和服务质量，以应对来自国内外同行的激烈竞争。同时，公司还计划通过IPO募集的资金，进一步扩大市场份额，提升品牌影响力。
云学堂此次向SEC提交招股书，计划在纳斯达克上市，不仅是公司发展历程中的重要里程碑，也是其迈向国际化发展的重要一步。通过此次IPO，云学堂希望能够获得更多的资本支持，进一步巩固其在数字化企业学习领域的领先地位。未来，云学堂将继续秉持“客户成功即公司成功”的理念，不断创新，助力企业客户实现数字化转型和持续成长。
随着IPO进程的推进，云学堂的市场表现和发展前景将受到广泛关注。投资者和市场人士也将密切关注公司的后续动态和财务表现。通过不断优化业务结构和提升服务质量，云学堂有望在国际资本市场上赢得更多的认可和支持。
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【每周必读】北京外企即将登陆资本市场，北京城乡资产重组获证监会核准—最新中国人力资源上市公司市值榜单及动态解读(截止周五收盘)
周五美股收盘后，中国人力资源上市机构市值榜单（每周五收盘更新）是帮助大家及时了解资本市场变动的周报榜单。通过简洁的图示和简短解读介绍一周的中国人力资源市场上市机构的整体动态，不可错过。每周必读的动态介绍与解读内容仅供参考，并不作为任何投资建议，欢迎留言交流。HRTechChina愿与您一起推动中国人力资源的进步与发展，为中国人力资源服务机构加油！本周国内HR上市机构核心动态：北京城乡最新公告：资产重组事项获证监会核准批复
北京城乡公告，2022年7月27日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准北京城乡商业(集团)股份有限公司重大资产置换及向北京国有资本运营管理有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》(证监许可〔2022〕1590号)，批复核准公司向北京国有资本运营管理有限公司发行75,199,214股股份、向天津融衡股权投资合伙企业(有限合伙)发行49,769,899股股份、向北京创新产业投资有限公司发行22,590,592股股份、向北京京国发股权投资基金(有限合伙)发行6,706,582股股份购买相关资产。及核准公司发行股份募集配套资金不超过15.97亿元。批复自下发之日起12个月内有效。
BOSS直聘：2022年二季度处置违规招聘者账号20.8万个
BOSS直聘发布《2022年二季度平台治理与服务公报》。《公报》显示，2022年4月-6月，平台共处置违规招聘者账号20.8万个，主要违规类型包括招生、收费、身份虚假等。随学生保护、蓝领职位保真专项开展，在过往基础上，重点保护策略覆盖的在校生、制造业普工的人数分别上涨了15%和91.8%。针对灵活就业人群集中的送餐员、网约车司机等行业的专项治理开展后，相关举报量环比下降了16%。
外服控股：2021年度利润分配总额调整为4.57亿元
外服控股公告，因公司实施股权激励计划，向激励对象定向发行人民币A股普通股股票，导致公司总股本发生变动。公司拟维持每股派发现金红利人民币0.20元不变，利润分配总额由4.53亿元元调整为4.57亿元。
人瑞人才公告有关收购目标公司股权的主要交易的第二份补充协议
由于该通函不会于2022年6月30日或之前寄发予股东，故根据上市规则，申报会计师除初始截至2021年12月31日止三个年度的审计范围外，亦需要对目标集团进行额外审计工作(涵盖于截至2022年3月31日止三个月的末段期间)。
因此，申报会计师需要更多时间完成对目标集团的审计工作及落实将载入该通函的资料。鉴于上述情况，联交所已向公司授出第三次豁免严格遵守上市规则第14.41(a)条，以进一步延长寄发该通函的最后期限至2022年9月30日。
以上内容均来自公开渠道，不构成任何投资建议详情最新的榜单如下：
注：中国人力资源上市机构市值榜单，每周五美股收盘后更新，市值以人民币计价排名。股价以上市所在地币种为单位，同时特别注意中国人力资源上市机构榜单仅为中国大陆地区人力资源服务机构，不包含港澳台地区的人力资源服务上市公司，所有信息均来自公开渠道，不构成任何投资建议。
上期精彩回顾· 人瑞人才7月22日公告，集团预期将录得2022年中期的收益为17亿元至18亿元，与截至2021年6月30日止6个月收益约21.28亿元相比，下降约20.1%至15.4%；2022年中期的亏损净额约为2000万元至2800万元，与2021年中期的净利润约7500万元相比，下降约9500万元至1.03亿元；2022年中期的经调整亏损净额约为1800万元至2600万元，较2021年中期的经调整净利润8100万元减少约9900万元至1.07亿元。
集团的收益减少乃主要由于集团向一名主要客户提供信息审核及客户服务代表灵活用工服务期限于2022年1月15日届满。如果不考虑来自于有关服务的收益，集团2022年中期的收益预期约为16亿元至17亿元，与2021年中期的收益12.65亿元相比，上升约26.5%至34.4%。
除有关服务期限届满外，2022年中期的预期亏损净额亦由于自2022年初以来，中国多个城市实施保持社交距离及封锁措施以抗击COVID-19疫情，造成客户的用工需求下降，同时集团难以有效地为客户安排招聘以及其他业务活动。
· 趣活近期宣布CFO Wenting Ji已于7月18日因个人原因离职，委任联合创始人，董事兼副总裁Zhen Ba为新任CFO。Zhen Ba具有丰富的运营管理经验，自2012年-2015年之间，担任趣活的CFO职务。2016年以来至今，他负责趣活核心大客户的业务发展，专注深耕于国内灵活用工领域，不断拓展趣活业务版图。可以预见，趣活未来的财务工作会和不断发展的业务结合得更紧密。
· 外服控股表示收购远茂股份部分股份是公司完成重大资产重组之后一次较为重要的收购。后续，公司仍将坚持内涵式增长与外延式增长并重的发展策略，加强在灵活用工等新兴业务领域的收购、在人力资源产业链上下游和价值链核心环节的收购.
· BOSS直聘在回答“BOSS暂停一年注册用户，同期其他招聘平台积极获客，C端用户取得较快增长，但是B端用户无法以相同增速增长的原因在哪？” 的时候,表示用户存留才是真正的用户增长，花钱买新用户是用户增长的手段，但不是全部。竞争格局看，暂时没有变化.
同时表示因疫情影响,预计第二季度的总收入将在10.9亿元至11亿元之间，同比下降约6.7%至5.8%。
关于HRTechChinaHRTechChina 是中国首家领先的专注人力资源科技商业服务平台，作为HR领域唯一深度垂直独立的第三方专业服务机构，致力于推动中国人力资源科技进步与发展，持续引领行业新科技新趋势新产品新方向。HRTechChina核心报道中国HR科技创新企业与产品，关注并实时分享全球的人力资源科技资讯。定期发布行业市值榜单和HR科技云图，持续举办高品质的专业前沿论坛论坛，表彰认可业内先进。
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证监会
新三板互联网公司不排队就能上A股？证监会说转板还在研究….
新三板互联网企业 IPO 不用排队，就能上 A 股？转板机制说了算。
现在，新三板转板制是否推出，证监会给市场杀了一个回马枪。
4月1日 周五下午，证监会新闻发言人张晓军在每周一次的发布会上表态：新三板挂牌企业的转板制还在研究。
他说：“随着新三板逐步 发展，挂牌公司的规模和数量得到了提升，目前全国股转系统挂牌公司转板到证券交易所的相关制度正在研究当中。”
事实上，从顶层设计上，“转板” 从新三板扩容的一开始被作为其架构的一个支柱。2013年，《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》指出，挂牌公司达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。去年12月，国务院常务会议再次提出研究推出新三板向创业板转板试点。
“转板其实质是不用排队的 IPO.” 鑫鼎资本董事长张弛如此说。当前 A 股 IPO 排队企业数百家，现在开始排队等到上市那一天要 2 至 3年。新三板挂牌企业能否转板，事关企业、券商、投资机构和投资人等多方市场主体，更事关新三板自身的发展和国家多层次资本市场的完善。
对于新三板企业是否能够转板，市场传言一波未平一波又起。今年2月 下旬，就有券商人士直言，转板无望。90 家新三板企业听闻市场分析，直接申请 IPO 排长队登录 A 股。此后，又有互联网媒体报道，称新三板上，达到股票上市条件的，可直接申请上市交易，无需证监会审核。
今天，证监会对此表态：新三板挂牌企业转板制还在研究中。
同时，张晓军还指出， 转板上市的前提是达到 IPO 的上市条件。他说：国发〔2013〕49号文件发布后，2013年12月14日，中国证监会在回应记者问题时就指出：“按照《国务院决定》的精神，全国股份转让系统的挂牌公司可以直接转板至证券交易所上市，但转板上市的前提是挂牌公司必须符合《证券法》规定的股票上市条件，在股本总额、股权分散程度、公司规范经营、财务报告真实性等方面达到相应的要求”。
新三板转板制度还在研究中，但究竟何时推出？
“转板制会推出，但时机尚不成熟”。张弛表示，多层次资本市场的建设和完善过程中，转板制度不可缺少。但现在新三板的流动性、市盈率，企业估值，与创业板相差甚远。若短期内就推出，必然会导致广泛的套利行为。
与此同时，监管层想要将新三板打造为真正的价值投资之地，而非 A 股的养鱼场。简而言之，就是能够留得住优秀的企业。若短期就实现转板，无疑是对新三板市场完善的一次重击。
中信证券新三板业务人士也对记者称，当前，券商对于转板并没有任何准备动作。
张弛认为，新三板各方条件与创业板没有太大差别时，或才是二者之间的转板推出的成熟之际。但也有市场人士对此有不同的看法，国信证券场外市场部总经理鲁先德称，新三板挂牌企业能否转板，更是一个政策问题。是否推出，取决于监管层的态度。
随着 5月 份创新层的开启，新三板市场的流动性，市盈率和企业估值将有所改善，但这也非一朝一夕之事。随着未来新三板市场的完善，企业能够在新三板上更好的实现融资、高估值和较高的换手率，市值管理不再是伪命题，届时，是否转板对企业的吸引力或将大幅下降。
来源：36氪，作者：尹靖霏，如若转载，请注明出处：http://36kr.com/p/5045426.html
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